【企业投资】信达投资25.5亿元纾困中南建设在深圳某城更项目
2月6日，信达地产股份有限公司公告称，公司全资子公司广东信达地产参与与公司关联方中国信达及其子公司信达资本共同购买芜湖信中盛投资合作企业(有限合伙)的份额。
芜湖信中盛投资合伙企业情况
据了解，合作企业总认购规模为31.51亿元，其中普通合作企业信达资本认购出资100万元，占合作企业规模的0.03%。 中国信达作为有限合伙人以现金认购出资15.5亿元，占合作企业规模的49.19%。
广东信达地产作为有限合伙人以现金认购出资10亿元，占合作企业规模的31.74%，深圳市宝昱投资有限公司(江苏中南建设集团股份有限公司控股子公司)作为有限合伙人以股份方式出资，认购出资6亿元，占19.04%
投资情况
公告显示，此次信达地产对中南建设的救助项目是深圳某城市更新项目。 截至目前，已完成项目拆迁和实施主体确认工作，预计项目总商品额约45.77亿元。 合作企业按照协议约定，在各项支付条件分别满足后，分次支付投资款项。
【企业经营】
对于信达地产来说
作为AMC中国信达的房地产业务运营平台，信达房地产今年参与房地产项目在纾困中获得了一些发展机遇。
营销良好
信达地产披露的2022年三季报显示，前三季度公司营业收入118.90亿元，同比增长46.71%。 净利润4.79亿元，去年同期为4.95亿元，公司股东净利润4.48亿元，同比下跌20.9%，较半年报数据收窄。
向代建项目倾斜
从商品价值储备看，信达地产目前的业务重心向代建倾斜。
2022年1-9月，信达地产新开工面积289.13万平方米，其中代建项目180.17万平方米，占比达62%。 去年同期，信达地产新开工面积约153万平方米，其中无代建项目。
截至2022年9月底，信达地产建设项目建设面约747.94万平方米，其中建设项目261.35万平方米，从去年同期的14%上升到34.9%。
加速进场纾困房企及相关项目
信达地产代理项目规模上升，主要是2022年以来中国信达加快入场救济被困房屋的相关项目。 2022年前三季度，信达地产参与了30多个危房企业项目的研判，累计跟进300多个项目。
在信达的救济模式中，“代建交接”成为主流，作为信达系的主要代建平台，信达地产也经常以“小资产”的形式介入救济项目。 除了接手代建外，收购也是信达房地产取得项目的主要方式，如收购和融创等房企合作项目的股权等。
对中南建设来说
中南建设正面临着经营业绩及流动性的压力
从中南建设2022年全年财务状况来看，公司预计亏损约75亿元至90亿元。
对于亏损的原因，中南建设表示，由于行业持续非良性循环，为了保证经营安全，公司进一步加大了对现房库存的拆迁，当期销售当期收入资源的确认带来了更多的损失。 同时，预计公司将根据市场实际情况进一步增加各项应收账款风险准备和库存减值准备。 另外，为了应对非良性循环的影响，公司的各项费用率也增加了，从而导致公司的损失增大。
1月份销售情况不佳
中南建设1月销售额显示，中南建设2023年1月合同销售额32.4亿元，销售面积28.5万平方米，同比分别下降29.8%和24.8%。 建筑业务方面，2023年1月新承担项目15个，合同金额共计4.3亿元，预计同比增长2050%。
【投资观察】城市更新
城市更新加速建设
在2023年全国住房城乡建设工作会议上，权威人士表示，将以2023年实施城市更新行动为抓手，着力建设宜居、坚韧、智慧的城市。 在社区城市全面开展城市健康检查，2023年在城市开展完整的社区建设试点，新开工改造城镇老旧小区5.3万多个。
地方加快建设，如《北京市城市更新条例》年3月1日起正式施行，重点实施“六治七补三规范”。 2023年北京老旧小区改造规划，预计新纳入592个老旧小区青岛市更新建设近日发布2023《作战图》，公布2023年城镇老旧小区改造项目名单，预计惠及居民13.77万户。 宜昌计划2023年完成城镇老旧小区325个，居民6.36万户改造，计划投资20.07亿元。
政企合作新趋势
除各地政府的积极参与外，政企之间的深度合作也成为城市更新的发展趋势。
如北京、上海、无锡、天津等城市宣布设立城市更新基金，中海地产、招商蛇口、中交集团、万科集团、保利集团等房地产企业也参与其中。
城市更新也能为不同行业带来更多机遇
另一方面，受“暴雷潮”影响的房地产企业有望通过参与城市更新项目建设获得增量业务，如现代城市产业园、大排档建设、三旧改造项目等。
另一方面，许多城市更新项目也为家居、建材行业提供了增量市场。 以青岛市南区为例，刚刚公布的2023年一季度城市更新建设项目，涉及文化旅游、历史城区保护更新、商务楼宇升级、老旧小区改造、重要基础设施等多个领域，对大家居住行业来说是一个无限的挑战
