2月24日，人民银行公布了《2022年第四季度中国货币政策执行报告》 (以下简称《报告》 )。 《报告》表示，目前我国经济韧性强、潜力大、活力充足。 随着疫情防控进入新阶段，消费环境、消费秩序逐步改善，市场预期和信心趋于平稳，加之政策支持效应持续显现，2023年经济运行有望总体回升。
与此同时，《报告》对去年的信贷投放情况、余额缴纳利润情况进行了重点介绍，同时对今年恢复消费的愿景和必要性进行了详细解读。
贷款增长较快利率处于低位
2022年二季度以来，受新冠肺炎疫情和经济下行压力影响，企业特别是中小零星企业经营困难增多，信贷需求趋弱，贷款增长一度放缓。 但据《报告》报道，去年下半年，随着稳经济一揽子政策措施的效果和疫情防控措施的优化，信贷需求出现了极限好转。 同时，人民银行引导金融机构按照市场化原则合理把握信贷投放力度和节奏，不断巩固信贷支持实体经济实力。
从量上看，全年人民币贷款实现同比增长，金融支持力度持续加大。 2022年末，人民币贷款余额214万亿元，同比增长11.1%，为21.3万亿元，同比增长1.4万亿元，为21.3万亿元。 其中，企业单位中长期贷款比年初增加11.1万亿元，在全部企业贷款中占64.7%。
从价格方面看，贷款加权平均利率创统计以来新低。 2022年12月，贷款加权平均利率为4.14%，比去年同期下降0.62个百分点。 其中，一般贷款加权平均利率为4.57%，比去年同期下降0.62个百分点。 企业贷款加权平均利率为3.97%，比去年同期下降0.6个百分点。
据《报告》介绍，下一步，人民银行将精准有力地实施稳健的货币政策，保持货币信贷合理增长，引导综合融资成本稳中趋降，发挥结构性货币政策工具的激励引导作用，为促进经济高质量发展实施“稳”战略
稳健资产负债表为上缴利润提供保障
值得注意的是，2022年，人民银行向中央财政上缴余额利1.13万亿元，主要用于保留退税和增加地方转移支付，支持企业救助、稳定就业、维护民生，对宏观经济大盘运行发挥了重要作用。
对此，《报告》年指出，中国中央银行之所以获得合理利润上缴中央财政，用于加强推动高质量发展的财力保障，主要是因为中国实行稳健的货币政策和审慎的财务预算制度。
报道称，近年来，我国始终坚持稳健的货币政策，为维护正常的货币政策空间、维护基本稳定的中央银行利益提供了重要条件。 目前，人民银行的利润主要来自多年外汇储备按照市场化原则在国际金融市场开展投资实现的经营利润。 稳健的货币政策坚持稳字，稳中求进，没有大起大落，中国央行资产负债表规模基本稳定，货币政策操作的利息收入和支出基本相当，为保持基本稳定的央行利润提供了重要条件。
《报告》年，人民银行认为在保持资产负债表健康和可持续性的前提下，依法向财政上缴利润，不会导致财政对中央银行的透支，也不会使财政赤字货币化。 中央银行的作用是保持币值稳定和金融稳定，服务于公共利益，开展工作不以利润最大化为目标。 健康可持续的央行资产负债表是央行实施货币政策、维护金融稳定、加强金融服务的基础，既保障了央行实现币值稳定、控制通货膨胀的可靠性，又保障了央行有效履行最终贷款人职责，出现系统性金融风险
下一阶段，根据《报告》，人民银行将推进实施独立的财务预算管理制度，不断完善会计标准，充实中央银行准备金和资本，实施审慎资产损失准备金制度，实现中央银行资产负债表的健康可持续性。
保持消费稳定增长既有必要又有空间
进一步促进消费更好地满足人们对美好生活向往的内涵要求，是扩大内需战略的重要组成部分，也是今年经济工作的重点之一。 对此，《报告》明确提出，我国居民消费有望稳步回升。
究其原因，《报告》年，受疫情影响，中国消费动能进一步放缓。 受疫情持续影响，供需循环不畅，居民消费意愿不足。 一是从供给看，疫情的传播限制了许多消费场景，造成“不便消费”，聚集型、接触型消费受到的影响更大。 二是从需求看，经济下行压力加大，居民就业、收入、投资理财面临一定挑战，“不想消费”。 第三，从信心看，疫情形势复杂化，经济前景不确定性进一步增加，居民风险偏好降低，预防性储蓄上升，导致“不敢消费”。
展望2023年，我们认为在《报告》年，上述制约消费变暖的因素有望得到缓解。 一方面，疫情优化，消费空间扩大，近年来受到抑制的探亲访友、休闲娱乐、旅游餐饮需求有所回升； 另一方面，随着经济复苏曲线进一步上升，供给与需求、就业与收入有望形成相互支撑的良性互动。 居民对未来收入和消费信心有望恢复，前期积累的部分预防性储蓄有望释放于实际消费需求。 此外，扩内需战略深入实施，一系列促进消费的政策出台，全国多地将推出多批次优待券，政策效应将逐步显现。
《报告》指出，我国依靠消费拉动经济增长未来还有提升空间。 要着力优化消费环境，增加高质量消费供给，引领创造新的消费需求，保持居民收入平稳较快增长，健全社会保障体系，不断增强居民信心和安全感，释放消费潜力。 同时，收入分配格局要不断改善，居民收入在国民收入中的比重、中低收入群体在居民收入中的比重、劳动报酬在初次分配中的比重还有进一步提高的空间。 总的来说，中长期保持消费平稳增长是必要和有空间的，有利于更好地实现经济增长的内生驱动。
本文来源于中国银行保险报
