美国的通货膨胀开始降温，但房地产以外的服务业价格还没有下跌，通货膨胀目标可能要到明年才能实现。 如果数据继续强于预期，美联储将进一步加息。
北京时间2月8日凌晨，鲍威尔美联储主席出席了在华盛顿的经济俱乐部活动，并接受了记者的采访。 鲍威尔在40分钟的采访中，回答了通货膨胀、加息途径等重要问题。
2月初，美联储如期加息25个基点，预计市场今年或只会再加息两次。 但2月3日公布的强劲就业数据再次卷土重来了强力加息的担忧。
鲍威尔表示，继续加息是合适的，目前美联储面临的最大挑战是完成降低通货膨胀的过程。 他承认美国通货膨胀开始降温，但非房地产服务业的价格还没有下跌，需要耐心。 如果数据继续强于预期，美联储将进一步加息。
2月9日，美联储官员的演讲延续了“鹰派”的表现，里士满联队主席巴尔金支持紧缩的货币政策以抑制通货膨胀。
2%通货膨胀目标或明年达成
美国劳工部2月3日公布的数据显示，美国1月非农就业人口激增51.7万人，远超预期，失业率降至3.4%，创1969年以来新低。
对此，鲍威尔说很意外。 他说在所有认识的人当中，没有人预测那个。 但这本身就可以解释为什么美联储认为降低通胀是一个漫长的过程。
鲍威尔指出，失业率低表明经济向好，这本身就是一件好事。 目前，美国就业市场的需求比供应多500万美元，疫情发生前则不然。 现在的美国工人短缺，感觉上“几乎是结构性的”。
但他警告说，如果经济数据继续超出预期，美联储将不得不提高更多利率，终端利率可能达到比之前预期更高的水平。
鲍威尔说，与不包括住房在内的核心服务业相关的通货膨胀是最令人担忧的。 他说，总体而言，今年美国的通货膨胀应该会显著下降，但要将通货膨胀降至美联储设定的2%的目标，很可能要到明年。
鲍威尔还讨论了FRB经常提到的“数据”是什么。 除了正常的经济数据外，还有12个地方联储和来自各行业的渠道。
终端利率达到5.4%
鲍威尔演讲的当天，2023年拥有货币政策投票权的明尼阿波利斯联邦储备系统理事长卡西卡利表示，美联储还没有充分进展，无法宣布胜利。 他预计美联储此轮加息周期的终端利率将达到5.4%左右。
第二天，里士满联合主席巴尔金表示，美联储有必要“坚持到底”应对通货膨胀。
彭博新闻称，劳动力市场的强劲将刺激工资增长，进一步加强物价上涨的趋势。 根据美联储官员最近的态度，在劳动力市场上，官员们还不太看到收紧货币政策的影响，在有“大量证据”之前，美联储确信通胀已步入持续下降的轨道。
TD Ameritrade驻芝加哥CTO Shawn Cruz表示，鲍威尔表示通胀将下降，意味着在收紧政策方面可能不会那么强硬。 预计他们不会很快失去信息，但美联储已经完成了他们必须完成的事情。 即将公布的CPI数据，每个人都应该密切关注。
PGIM Fixed Income首席全球经济学家Daleep Singh对《国际金融报》记者表示，货币政策方面通货膨胀正在朝着有利的方向发展，这证明美联储最近放松紧缩步伐的措施是正确的。 从目前4.5%的利率区间来看，美联储基金利率预计将在3月加息会议后达到5%的高位。
“如果劳动力市场持续紧张，服务价格保持较高水平的时间长于目前预期，仍有继续上涨的风险。 预计到2023年第四季度，个人消费支出物价指数将回落至2.5%。 这将使美联储在经济衰退中转向更中立的立场，并在2023年底前降低50~75个基点。 但美联储重返2%通胀的目标仍然难以实现，因为这些结构性力量将对趋势性通胀形成压力，政策利率可能在高位维持更长时间。 ”
CMEFRB观察工具显示，FRB月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为90.8%，50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为9.2%； 5月维持利率不变的概率为0.0%，上调累计25个基点的概率为22.6%，上调累计50个基点的概率为70.5%，将累计75个基点上调至5.25%-5.50%区间的概率为6.9%
本文来自国际金融报
